I meccanismi delle fluttuazioni dei mercati azionari

Fisici dell’Università della California di Los Angeles (UCLA), hanno svolto un'accurata ricerca per individuare i meccanismi che stanno alla base degli andamenti delle fluttuazioni dei mercati azionari. È emerso che le fluttuazioni dei mercati sono strettamente legate alle “reazioni”. In pratica, sono le cosiddette ondate di comportamento, sia negativo che positivo, che influiscono sulle speculazioni al rialzo e al ribasso.

Il mancato controllo delle “reazioni” può cagionare un effetto devastante. Esempio eloquente sono le famose bolle speculative. Un mercato ribassista può determinare un ciclo di “anti-bolla”, una fase di declino che segue un picco di mercato.

I fisici Didier Sornette e Wei-Xing Zhou, dopo aver utilizzato la fisica statistica delle transizioni critiche di fase, hanno individuato nell'attuale ciclo borsistico statunitense un fenomeno di “anti-bolla”. I fisici hanno trovato delle similitudini fra l'andamento del mercato statunitense nel periodo che va dal 1996 e il 2002 e quello nipponico nel periodo che va dal 1985 al 1992. Essi sostengono, in definitiva, che la fase “anti-bolla” che sta interessando i mercati statunitensi è simile a quella che interessò il mercato azionario giapponese nel 1990, anno che designò l'inizio di un declino durato circa un decennio.

Tuttavia, lo studio non è in grado di fare previsioni dopo il 2004 perché l'andamento azionario potrebbe anche non seguire la fase “anti-bolla” e presentare di conseguenza effetti inaspettati.

Autore: Enrico Loi / Fonte: Università della California